Parece que van bajando un poquito mas los bonos de la generalitat en el mercado secundario electronico de Barcelona. Se estan viendo precios de hasta el 96'5%.
Curiosa e irracionalmente, hoy mismo, los precios para la ultima emision(interes del 4'5% i 5%, vencimientos mayo de 2013 i 2014) se estavan cotizando a precios superiores a las otras emisiones(que en general tienen interes mas elevado y vencimiento mas temprano).
Dudo mucho que se deba a una curva de tipos invertida por razones de mercadno,xDDDDDDD, aunque esta claro que si que estamos en un contexto para que realmente se diera una curva de tipos invertida.
En la bolsa de frankfurt, se estan realizando operaciones de emisiones con vencimiento a 3 años(emitidas en Euros), con un precio de 78'4%, lo cual arroja un TIR a vencimiento de 10'6% aproximadamente.
En otra emision(esta vez en CHA, francos suizos), se estan barajando precios del 65% para compra y 68% para venda, lo cual arroja unos TIR's aproximados a vencimiento de 15% i 13% respectivamente.
Las recientes noticias sobre el desembolso que debera realizar el gobierno central para sanear Bankia y las declaraciones del presidente de la Generalitat de Catalunya(Artur Mas) no invitan nada al optimismo.
Parece que el pais esta evocado a una irlandizacion en toda regla, en proximos posts veremos los parecidos razonables y diferencias con el caso de Irlanda.
blog para hablar de microeconomia, macroeconomia, inversiones en bonos , renta fija y renta variable. Como ahorrar en las facturas energetico.
lunes, 28 de mayo de 2012
miércoles, 16 de mayo de 2012
Bankia, cronica de una muerte anunciada
Desde su salida a bolsa, que gran parte de los inversores no veian claro el futuro de bankia como entidad y mucho menos el valor de su accion.
Su OPV solo se pudo colocar atraves de ventanilla y de promesas de dividendos.
Si el valor estubo tanto tiempo aguantando por encima de los 3 euros, fue por 3 razones, primero sus cuidadores(principalmente algunos bancos de inversion americanos, como JP Morgan), las compras de autocartera de Bankia(principalmente con el dinero del BCE en los LTRO1 y LTRO2) y importante tambien, que una grandisima parte del free float de Bankia es de inversores NO habituales a la renta variable, a los cuales se les coloco algun paquete de acciones en su oficina bancaria, estos inversores, logicamente, han actuado como sell and hold y no han puesto ningun tipo de stop loss, pensando que a la larga el valor se recuperaria.
Todo lo que habia bajado hasta ahora la accion, se debia principalmente a posiciones cortas abiertas.
Ahora realmente una vez intervenida Bankia, si esta empezando el degoteo de inverores particulares con papel real.
La verdad que la cotizacion de la accion no pinta demasiado bien, en el mejor de los escenarios habra que contar con un minimo de 4 trimestres en perdidas mas una ampliacion de capital en de un minimo de 7 mil millones de euros, lo cual teniendo en cuenta la capitalizacion bursatil actual de bankia 3300 millones de euros, es una dilucion de la accion muy importante.
Su OPV solo se pudo colocar atraves de ventanilla y de promesas de dividendos.
Si el valor estubo tanto tiempo aguantando por encima de los 3 euros, fue por 3 razones, primero sus cuidadores(principalmente algunos bancos de inversion americanos, como JP Morgan), las compras de autocartera de Bankia(principalmente con el dinero del BCE en los LTRO1 y LTRO2) y importante tambien, que una grandisima parte del free float de Bankia es de inversores NO habituales a la renta variable, a los cuales se les coloco algun paquete de acciones en su oficina bancaria, estos inversores, logicamente, han actuado como sell and hold y no han puesto ningun tipo de stop loss, pensando que a la larga el valor se recuperaria.
Todo lo que habia bajado hasta ahora la accion, se debia principalmente a posiciones cortas abiertas.
Ahora realmente una vez intervenida Bankia, si esta empezando el degoteo de inverores particulares con papel real.
La verdad que la cotizacion de la accion no pinta demasiado bien, en el mejor de los escenarios habra que contar con un minimo de 4 trimestres en perdidas mas una ampliacion de capital en de un minimo de 7 mil millones de euros, lo cual teniendo en cuenta la capitalizacion bursatil actual de bankia 3300 millones de euros, es una dilucion de la accion muy importante.